ガンホー・オンライン・エンターテイメント(株)【3765】の掲示板 2016/11/03〜2016/11/09

>>261

こんばんは!
リュウさんの文章は
最近の個人投資家の混乱ぶりを表現するため、
客観的事実の整理や筋道の立った説明をあえて捨象し、
文章全体をおかしくする手法を採用しているみたいですね。
純粋日本人ではなかなかできない手の込んだ手法です。

かくいう私もみなさんの知らないどこかで捕まってます。
10月の利益がどれだけ飛んだことか。
225は中長期線は当然覚悟するとして、その後もなんだかなぁ。
塩漬け期間は淡々と働いて淡々と散財しながらキャッシュ増やそう。

さてガンホですが、あれだけ煽られていたのに、びっくりするくらい誰も指摘しないのですが、
決算発表を受け日経が公表しているPERが悪化しています。

EPSが60円から43円に悪化し、
PERも4倍台から無事5.7倍まで上昇？しました。
なお、（日経の）EPSは28日にちゃんと下方修正されていましたが、PERの表示は一日寝かさないと治らないらしく、気が付く人が少なかった模様。
日経電子版購読してるガンホルなんてレアすぎますもんね。
もっとも日経予想が時代に遅れていたので、特段問題なく、株価に悪影響はなかったと言っていいでしょう。

よって日経の新予想EPS43円に拘泥してもいけません。
これは2016年のEPSです。9か月分は過去の数字。
（もっというと単純に今の分母7億株で予想利益310億円を割るのは非理論的。
詳細は昔投稿したので割愛。）
株価に影響があるのは現時点から将来のEPSです。

クイックコンセンサスの新年度の将来予想EPSが38円。これでPER6.5倍。
上の節280円だと7.3倍。8倍が304円。12倍で456円。

私理論で下限を測定すると、PBR50円、足元四半期にもとづくEPS36円を減益率36％で割り戻して100円。よって四太子理論下限株価150円。これは割らない（元会長から買い戻す場合はこの限りではない）。
面倒な計算の割にとてもきれいな数字です。
決算前の240-280円説といい我ながら美しい。
もうこんな減益なんて今季限りだから。ということでガンホのPER上限12倍だと432円。
先の自己株取得単価425を抜けられるかどうか。
ということで新レンジ150円から425円ですが、どう考えても旧レンジ240-280円の方が妥当なので、
旧レンジをブレークしたときにでも思い出してください。

私の持論は別として中段PERの件は当たり前のことをだらだらお書きしましたが、なにせガンホ板。
当たり前など通用しませんのでご容赦を。
良い週末を。ではー