小野薬品工業(株)【4528】の掲示板 2017/02/16〜2017/02/23

　　　　　　 売上高　　営業利益
◇16. 3実 1602億 305億
◇17. 3予 2450億 660億
◇18. 3予 2500億 670億 　＊ロイヤルテイを区分しての、提示が必要。
🔶19. 3 　　　　　　　　
🔶20. 3
🔶21. 3

(1)2018.3までは予想収益として四季報等に掲示されています。
　①来期2017年度の売上高が、オプジーボの単価＠が50%減価されたにもかかわらず、
　　同額の売上高を見込んでいます。
　　第一四半期は厳しい数字が見込まれますが年度を通じて、他の商品を含めて
　　売上高（直販部分）はほぼ同額を見込んでいます。（これは適当）
　②営業利益が注目点。これはメルク社からのロイヤルテイや従来BMS社からの
　　ロイヤルテイを年間200億程度しか見ていない（これは不適当と思います）
(2)2019.3(2018年度）以後のロイヤルテイ収入
　免疫薬市場が年率23％で伸びているとみられる中でも、米国市場ではオプジーボや
　メルクのキーチューダは2020年まで異常な伸び率を予想する米国アナリストが
　レポート作成しています。欧州市場の数字は出てきておらず（顕在化しておらず）、
　テレビ宣伝もしているキーチューダ（メルク）からのロイヤルテイ収入の伸びと　
　従来のBMS社からの伸び率が小野製薬の2023年までの業績を予想する上で大事と
　思います。条件が揃えば、確かに1万めざしも現実的なものになると考えます。
(3)日本のアナリストは何をしているのでしょうか？
　米国では2020年の業績予想数字を出してプロとしての仕事をしています。
　日本のアナリストはなにをしているのでしょう。機関投資家だけに
　情報提供して、個人投資家にはまともな情報提供をするつもりはないのでしょう。
　第三四半期までの実績値を検証して、第四四半期および2017年度のロイヤルテイ
　（BMＳ分およびメルク分）を個人投資家にもわかるように提示してもらいたい。
　どなたか心あるアナリストさん、プロとして短期の予想数字を出してください。
　今期第三四半期と来期の数字だけでも提示できませんか？
　言い訳ができないように、ロイヤルテイを区分して提示してください。
　プロの仕事求めます。