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(株)鶴弥【5386】の掲示板 2015/04/29〜2017/07/24

>>463

【増配圧力などないでしょう】

吉宗さん、ご質問有難うございます。
長年、私なりに考えてきたことをおききください。

鶴弥の場合、増配圧力は、オーナーが超大株主なのだからあり得ません。
これまでも、たんたんと利益の一定割合を配当に回してきただけでしょう。
現在の3%超は、たまたまの結果だと思います。

鶴弥ほど、指標(PBR,PER)でみて割安な会社はありませんが、
財務内容のよいオーナー企業は、一般的に鶴弥と同じように割安になっています。
オーナーが株価があがって欲しくないからです。

理由は、大きく2つです。
1.一族を中心とした株主構成の変化を避けたい。
(株価があがると一族でも売りたい輩があらわれる。)
2.相続税を低く抑えたい。

株価をあげることなんて簡単です。
自社株買いでも、株主優待でも、一発ではねあがります。
だから、財務内容のよいオーナー企業は、絶対にそれをやりません。

鶴弥の場合、いくら低く抑えたくても、ここまで業績がよくなってくると、
今以下は、難しくなってきたようです。