Ｊトラスト(株)【8508】の掲示板 〜2015/04/28

掲示板のみなさん、こんばんは。
整理回収機構(RCC)の債務弁済、東南ｱｼﾞｱ(ASEAN)でのﾘﾃｰﾙﾌｧｲﾅﾝｽ参入など、Jﾄﾗｽﾄは他社では考えられないほどｽﾋﾟｰﾃﾞｨｰに成長戦略を実行しています。決算説明会動画での「12月末までに売りたいというところがいくつもあって、3月末までに売りたいというところもある。恐らくそんなに遅くない段階でいくつかﾎﾟﾝﾎﾟﾝと出てくるというｲﾒｰｼﾞを持っている」という部分を「12月末までにM&Aを行う」と意図的に曲解する下落論者も散見されますが、いまだ1550億円のｷｬｯｼｭを保持するJﾄﾗｽﾄが複数の大型M&Aを行うのは時間の問題であり、私たち中長期ﾎﾙﾀﾞｰとしては、今年中にIRが出るかどうかはそんなに重要なことではありません。

さて、ｼｪｱｰﾄﾞﾘｻｰﾁ社からﾘｻｰﾁﾚﾎﾟｰﾄが発表されています。私が注目したのは「回収可能と判断する(簿外)債権が約2000億円ある」という部分です。武富士買収時には約1000億円と言われていましたが、その後のﾃﾞｰﾀ整備により簿外債権が2倍に膨らんだことになります。上期にはﾃﾞｰﾀの不備(時効債権の誤請求)が発覚したため月次計画4億円に対し実績3億円に止まりましたが、下期にはﾃﾞｰﾀ整備も完了したため、自己資本1629億円を超える簿外債権2000億円が収益に大きく貢献してくるものと考えられます。

有利子負債を大幅に削減し、1550億円のｷｬｯｼｭと2000億円の簿外債権を保持するJﾄﾗｽﾄ。時価総額1兆円に向けた第2ｽﾃｰｼﾞの幕開けとなる2014年がもうすぐ始まります。