(株)創建エース【1757】の掲示板 2017/12/21〜2018/02/19
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>>205
今回の買収話での疑問点
6ページにクレアとアルトルイズムの決算が出ていますが
ここから4ページの記述、アルトルイズム1株の価値がクレア9358株に
相当というのが理解できません。
1株当たりの純資産だけを見れば逆でもおかしくないと思います。
これが妥当という判断は独立した第三者算定機関であるエイゾン・パートナーズに
依頼して得た結果だそうですが、DCF法に依る
以下引用>>>
同社が作成した5ヶ年事業計画(財務予測)に基づき算出した将来
キャッシュフローを、一定の割引率で現在価値に割り引くことによって
企業価値を評価しており、割引率は14.33%を採用しております。
なお、算定の前提とした同事業計画において、1年目の平成30年8月期に営業利益109百万円
(前年度は△3 百万円)と大幅な増益を見込んでおります。これは、アルトル社が、飲食事業に
おいてこれまで事業体制の再構築を実行してきたことから、
平成30年8月期より、コスメティック分野における広告事業の本格的な拡大に注力することにより、
増収増益を見込んでいるもので
<<<以上引用
それより下の行では
以下引用>>>
両社から提供を受けた情報
及び一般に公開された情報等を原則としてそのまま採用し、採用したそれらの情報等が、すべて
正確かつ完全なものであることを前提としており、独自にそれらの正確性及び完全性の検証を行
っておりません
<<<以上引用
最終的に株主総会に諮る必要のない案件のようです。
オリンパスを思い出します。
asayomi 2017年12月29日 19:56
>>203
のれんも発生するので実態はともかくそこまでひどくは
ならないと思います。
今回の買収に関しては2年ほど前のオイル会社の買収が
参考になるかも知れません。
当時クレアの仕事と無関係なこんな赤字会社を買収して
どうするつもりかと思いましたが去年3月頃にアムズオイルとの
話で株価60円台に暴騰しました。
例年3月頃大きな話が有りますから来年動くつもりかもしれません。
但し状況の違いとして
1・発行株数の増加
2・SEEDは1740万株は売るつもりでしょう
3・株価が40円台に安定すればM林氏も行使して売り出すでしょう
以上のことは少なくとも考慮する必要があります。
わたし自身は1,2の理由で失敗すると思っていますが
どうなるのでしょうか。