東芝プラントシステム(株)【1983】の掲示板 2015/04/28〜

一般の人から見れば…、東芝の自社株買いは、「奇怪な行動」に見えるかもしれません。故に来週の株主総会で、自社株買いをする必要がないとの反対意見も出るのでしょう。

でも…資本市場の原理を考えると…東芝の自社株買いは、正しいのです。過剰資本を株主に返却する事は当然です。アップルがなかなか自社株買いに応じなかった時期があります。それはアップルの成長が非常に高かったために…自社株買いをするより、投資を優先させたのでしょう。でも今はレパトリ減税もありますが、成長力が落ち、必要もない資金がたくさんあるから、自社株買いに、応じたのでしょう。

資金効率の基本は、資金運用の最大化です。要らない資本を返すのは道理でしょう。もともとヘッジファンドの6000億円は必要なく、半導体部門の儲けは1000億円くらい見込みより多かったので…7000億円の返却が適正と経営陣は判断をしたのでしょう。

この三井銀行から来た車谷と言う新しい経営者は、信頼が置けそうです。通常なら予備資金を取って置き、余裕を持って経営をするところです。でも車谷さんは違いますね。自ら、自分自身を追い込んでいます。東芝は良い会社に復活するかもしれません。