(株)カービュー【2155】の掲示板

カービュー株主で、職業上も企業買収を生業にしている者です。
その双方の立場から、今回のTOBには憤りを感じざるを得ません。

まず、今回のTOBは、極めて不適当なプロセスかと思います。
決算発表後のTOB発表は極めて一般的ですが、これほど大きな上方修正を同時に発表する場合は、TOB発表の前に開示を行い、多少株価を市場に晒してからTOB価格を決定（プレミアムを計算）すべきです。

そして、何よりバリュエーションが安すぎます。
終値から30%程度のプレミアムはついていますし、PERで見ると、それなりの価格がついているように見えます。時価総額はTOB価格ベースで106億円です。
ただし、M&A（100%取得）の場合は、Enterprise Value（企業価値）を見るのが鉄則です。大量の現金（62億）と投資有価証券（4.4億）を持っていますので、Enterprise Valueはたった39億円程度。EV/EBITDAで見ると実績ベースでも4.6倍程度です。インターネット銘柄で、プレミアム後のバリュエーションとは到底いえない超低レベルです。

長期で倍増すると見込んで買ったカービュー株を、こんな安い価格で、こんな不適当なプロセスでヤフーに買収されることにはまったく納得できません！　短期で小銭が儲かるからといって、納得してはいけない！　そう強く思わせるTOBです！
私は5,000株程度しか持っていないですが、もっとたくさん保有されているお金持ちの方々、機関投資家の方々の奮起を熱望します！！！