いちご(株)【2337】の掲示板 2018/07/13〜2018/11/07

>>510

他人の教示は当てになどなりません、しかし
ここには『roy***** 』さんをはじめ、分析に優れた方々が
沢山います。その方々の意見、書き込みを参考にして
自分で判断するのが最適です。
今現在、日本国内の失業率は2.15％前後です。これが２％に近づきつつあります、
これは『賃金上昇を従い、国内景気の本格回復』のルイスの転換点が
もう直ぐそこまで来ていると思います。

>>510

字数の為、一部省略。あしからず。

①逆イールド発生に関しては別掲したいと思います。景気後退期に逆イールド現象が発生しているのは事実である。
　私個人はよほどの理由が無い限り、知人に投信は推奨していない。
　理由は、組み入れ銘柄は多数になり、実質的に指数を買っている事。
　リスク分散として多数の銘柄を保有するが、これでは何に投資しているのか？よくわからん　という話になる。
　そんな事をするなら全体市況を見る事が先になる。どちらかというと上級者向け。悪く言うと初心者ハメコミ営業。もし投信を買うなら手数料が安いもの。後者の悪材料がないかもしれない。

②モルガンとゴールドマンは米系。比較的まともな予想を出していると思う。
　結論から言って、2社の方針は違うもののよく似た意見。水と油で全く違う商品を紹介していて、どちらが一方が必　ず間違っている　という意見ではない。総じて景気拡大の最終局面に近い　という見立ては共通しているだろう。

③バリューとグロース。どちらが良い？
　大きく負けないならバリュー。景気後退が近いとの大前提なのですから大きく下がるのはグロース系。
　だからグロースからバリューへのシフトは起こりやすい。典型はアップル。
　ハイテク株は総じて高PERですが、アップルは低いPER。最近よく上がっているのはその為でしょう。
　ただし、この話はすでに1年前の話題。正直遅いとの印象。半導体のインテルも同様です。
　何をもってバリュー・グロースなのか？　実はビミョーです。銘柄選びは2極で考える事自体が誤りはないでしょうか。

④カントリーアロケーション
　結論から言って、旧赤軍は総じて外し。先進国は米＞独＞日。資源や新興は豪と印とタイ。
　
⑤各国によって法律や商法、そして人種や文化が違います。
　また、景気拡大の最終局面では勝馬が確定するので株価パフォーマンスは大きく散る。
　米国の銀行は買い。日本の銀行は不要。　と考えています。
　同じセクターでも同じように動くとは限らない。売上や利益率。投資してからの回収時間を重視すべき。

　金融相場の場合は、セクターさえ当てれば勝つことは容易ですが、今は金融相場ではありません。
　今は勝ち馬に乗るべき。
　攻撃防御、セクターに関係なく、業界のトップか？　未来のエースが確定しているような若駒が良いと思う。

>>510

JP Morganの資料「終盤戦」の資産価格によると以下の通り。
米国の景気後退が始まる「２年前」から「１年前」までのセクター別リターンという資料によると「景気敏感セクター」と「資源関連セクター」がよく、「デフェンシブセクター」はイマイチというデータですね。
米国の景気後退「１年前」から「景気後退入り直前」までのセクター別１年間リターンは
「資源関連セクター」と「デフェンシブセクター」がよく、「景気敏感セクター」は劣りますね。
このデータを下に少しずつアロケーション比率を変えて行くつもりです。
まだ、デフェンシブ、バリューセクターに一辺倒と言うのは、リターンを低くすると言う結論に個人的にはなります。