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日清紡ホールディングス(株)【3105】の掲示板 2018/02/23〜2019/05/09
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>>716
日清紡ＨＤ長期目標所感２
１８年９月期純資産２８６４憶（内利益剰余金１８７２）、自己資本比率４５％は過大で、
復元した１９１２期でもＲＯＥ４．６％と低位であることの原因の一部。
また、利益剰余金は十分に活用されておらず、投資有価証券に１０８６憶
これは年３０億の利息・配当収入を生んでいるがその利回りは２．８％で営業利益率と同水準でしかない。
この内５００億を売却し代わりに自社株を１０００円で買えば５０百万株買える。
これにより、純資産２３００憶にいったんスリム化しても自己資本比率４０％を維持され、
１９１２期ＥＰＳ７６円－＞１０７、ＲＯＥ４．６％ー＞５．７に向上する。
また、純資産は１９１２期並み純利益が続けば、配当性向４０％として２０２５年機首までに約５００憶利益剰余金が増えて戻せる。
（逆に自己株買いをしなければ、ますます純資産が重くなり低ＲＯＥを脱却できない）
べったら漬風
日清紡ＨＤ長期目標所感１ （ハンドルネーム気まぐれ訪問者を変更しました）
四季報の１９年１２月期の予想数字（億円）
売上５４５０、営業利益１５０、経常利益１９５、純利益１３０
これは１８年３月期と経常利益まで同水準で、同期の特別利益（紙事業売却）がない数字
つまり、１８年１２月期の赤字は、ブレーキ事業再編の中で起きた事故的なもので今期は復元するとの見方。
これを当社の２０２５年目標数値と比較すると（カッコ内差額）、
売上１００００（４５５０）、営業利益７００（５５０）、経常利益７３０（５３５）、純利益４８０（３５０）
総資産１００００（３６２４）、純資産４０００（１２００）
指標的には、営業利益率２．８％－＞７．０％、ＲＯＥ４．６％－＞１２％、
総資産回転率８５％－＞１００％、自己資本比率４５％－＞４０％
ＥＰＳ７６－＞２８０、ＢＰＳ１６４０－＞２３３０
この目標数値を営業利益率改善、Ｍ＆Ａによる相乗効果で達成するとある、
その方向は支持するが程度がやや過大だし、同時に純資産のスリム化を併せて行うべきと思う。