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(株)岡山製紙【3892】の掲示板 2015/04/29〜2023/12/29
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>>35
12月は株価を下げることを目的とした売りが多かったような気がします
年末特有の利確や損切りなどかもしれませんが、それにしては不自然な取引が見られました
これは近々ＴＯＢでもあるのかな？と少し期待してしまいます
まずは年明けすぐに中間決算報告書が出るので
王子ＨＤとの関係や自己株処分方針等、どういう決定をしてくるのか楽しみです
また、コーポレートガバナンス・コードにより政策保有株式について
保有する合理的理由を明記するよう定められていますので
（まぁこれは本決算後の有価証券報告書に記載されるのでしょうけれど）
不要なものは下期のうちに売却して莫大な含み益を吐き出していただきたいものです
1月中旬の取締役会にも少し期待しています
過去には1月の取締役会で何度か自社株買いが決定されていますので
資本政策等（例えば自己株の消却など）何らかの決定がなされるかもしれないと考えています
昭和パックス大好き
①時価総額を超える現金を抱え込み放置
②時価総額と同じくらいの額の上場株式を抱え込み放置
③大量の自社株を抱え込み放置
④議決権46％保有の王子ＨＬＤとの関係も未定のまま
ここの経営陣って仕事してますか？
①について
これだけの現金を抱え込む意味が全く理解できません。
この会社を調べてみたところ新規上場時にはほとんど現金を持っていませんでした。
つまり過去の利益の内、株主に還元しなかったものを只々現金で貯めこんでいるだけです。
投資計画があるのですか？無いのなら即座に株主に返還してください。
②について
いわゆる政策保有株式についてですが、保有意義が全く理解できません。
大量の株式を保有している会社であっても、有価証券報告書などを見る限り
主要取引先として名前が登場することはありません。
これのどこが政策保有なのか理解に苦しみます。
株主の金を勝手に株式運用しているのと同じです。迷惑なのでやめて下さい。
即座に換金して株主に還元して下さい。
③自社株について
昨年は100万株超の自社株買いをしましたが、いずれも市場外で一般投資家には関係無し
100万株分の配当負担減は年間1200万円の支払い減、まだ貯めこむのですか？
自社株を除く発行済み株式数は約500万株なので2円以上の増配が可能です。
自社株の消却＋増配、必ずやってください。
④王子ＨＬＤとの関係について
いっそのことＴＯＢしてもらって王子ＨＬＤの完全子会社になることも視野に検討して下さい。
王子ＨＬＤの岡山製紙株取得単価は約600円、岡山製紙の過去の高値は690円
この辺りから考えると700~800円くらいでＴＯＢなら円満ＴＯＢになると思います。
（現金、有価証券、土地の含み益、などを考慮すると相当買い叩かれた価格ではありますが・・・）
現状を見る限り上場しているメリットが見当たりませんし、上場維持費用が無駄だと思います。
王子ＨＬＤの子会社になった上で、セルロースナノファイバー（ＣＮＦ）などの分野へ
潤沢な余剰資金を使う方が賢明です。
円高進行、反発しかけていた原油価格もイラクの増産で中期的に原油安は続きそうな気配
この会社にとってはプラス材料です。
余裕のあるうちに将来を見据えておかないと従業員の雇用も守れなくなってしまいます。
①～③もしくは④、迅速な意思決定をお願いしたいところです。