小野薬品工業(株)【4528】の掲示板 2017/04/25〜2017/04/30

ＢＭＳ社が１－３月期の決算を発表した。好決算で株価が急上昇している。
オプジーボは、１１２７百万ドル（米国７６１、欧州３６６）。対前年同期では６０％増とのこと。

米国は、7－9月期７１２、10－12月期７１５と伸び悩んでいたが、1－3月期は７６１と増加した。頭頸部がん（11月）や尿路上皮がん（2月）などへの承認拡大が影響していると推察。
欧州は7－9月期２０８、10－12月期５９５だったが、10－12月期にはドイツ、フランスで過去の売り上げの一括計上の特殊要因があり大幅増だった。1－3月期の３６６で正常になったようだ。実際は順調に増加している。

この結果、1－3月期のオプジーボのＢＭＳ社から受け取るロイヤルティーは、約80億円と予測する。もちろんこの他に、キートルーダ関連、その他のロイヤルティーがあるのだろう。

従って、小野薬品の1－3月期決算は、増額修正の可能性が高い。
問題は2018年3月期のオプジーボ売り上げだ。価格半額の影響は避けられず、売り上げが一時的に減収となるなら更なる値下げは無くなるか、あっても小幅だろう。米国からの圧力もあることだし。
一方、海外から受け取るロイヤルティーは、今後も増加する傾向にある。