(株)ユニバーサルエンターテインメント【6425】の掲示板 2017/12/23〜2018/01/20

休日の暇つぶしです。^^
投資の達人の信者より　一部を実勢値に変更 12月23日 12:00

私（ラピス）の目標株価（2018/3末まで）は控えめな9,075円~妄想の15,660円です（12/23現在）。
根拠は以下のとおり。

（１）パチンコ・パチスロ事業の価値
会社発表による2017/3期の予想純利益は158～209億円（オカダマニラの業績は含まず）。
PERを15倍と仮定すると、パチンコ・パチスロ事業の価値は2,370～3,135億円

（２）Wynn株の価値
①勝訴した場合
Wynn株を2017/12/23現在の市場株価で評価すると、その価値は4,667億円（=株価$167.75×所有株数24,549,222株×113.32円/$）。
慰謝料10億ドル= 1,133億円　が加算されると 5,800億円

②敗訴した場合
Wynn株を長期受取手形と受取利息の合計額で評価すると、その価値は2,397億円（=(長期受取手形$1,900M+受取利息$38,728,852.63×5年)×113.32円/$）。

保守的に敗訴を前提とすると、Wynn株の価値は2,373億円。

（３）オカダマニラの価値
①フィリピン上場カジノ企業の価値
●Melco Crown Philippines Resorts Corp（City of Dreams Manilaを運営）の時価総額はPHP 55.01B x 2.26 = 1,243億円、株価売上高倍率（PSR）は不明
●Bloomberry Resorts Corp（Solaire Resortを運営）の時価総額はPHP 119.56B x2.26 = 2,702億円、PSRは不明
●Travellers International Hotel Group, Inc.（Resort World Manilaを運営）の時価総額はPHP 64.91B x 2.26= 1,467億円、PSRは不明。

*　時価総額は2017/12/23現在の数値（出所はブルームバーグ他）。為替レートは1PHP=2.26円。

②オカダマニラの価値
開業初年度の売上高は1,500億円（昨年の総会での岡田会長談）
【でも第2四半期売上高　8,889百万円だからまだまだ？】
PSRをフィリピン上場カジノ企業の平均値2.27倍と仮定すると、オカダマニラの価値は3,405億円。
保守的に0.7を掛けると（売上高1,050億円相当）、オカダマニラの価値は2,384億円。【これは期待値として採用】

（４）ユニバの価値
ユニバの価値は、上記（１）から（３）の価値を合計した控えめな7,151億円 ~　妄想の12,340億円 。
1株当たりの価値は、9,075円 - 15,660円。

*　発行済株式総数(増資550万株考慮、自己株式控除後)は78,883,768株。
(投資はご自身の責任と判断でお願いします)　

計算間違えあったら直してね
代　ラピちゃんより　^^