(株)ユニバーサルエンターテインメント【6425】の掲示板 2018/08/16〜2018/09/11

カジノの王道銘柄をお探しの貴方に【投資の達人テンプレ】です。　　　　　　　　　　　　　　　　　8月16日
国内には敵なし。そして世界の3大カジノを目指すユニバーサルエンターテインメント　♪　^^

4Q決算の目標株価は 　
堅実な　8,158円 ～　ドイツレーティング10,000円～　そして 2020年には四季報理論株価　15,889円　です 。

現時点では以下を含んでいない超控えめ予想です。
1-2年先のOkada Manila売上げアップ
Okada Manila 上場IPO
Okada Manilaの土地の有効利用
国内IR　(今のところ、やる気不明？）

これが実現する頃には四季報理論株価に近づくことでしょう。
理論株価＝一株当り利益(EPS) x 30(パチスロ業界平均PER)＋一株当り純資産(BPS)　で計算します。
根拠は以下の通り　^^

（１）四季報（19.12予、EPS63.3）

（２）ウィンリゾーツとの和解金
26.32億ドル－4.83億ドル（税金）＝21.49憶ドル
21.49億ドルｘ106円 = 2280億円のキャッシュが入りました　☆（＞▽＜）☆

（３）Okada Manila建設借入金の清算
私募債12億ドル（1286億円分）完済。残りはTiger Resortの借金376億ペソ（752億円）。他にTiger Resortの土地担保の330億円で、これは土地一部売却で年内返済予定。つまり借金は返そうと思えばいつでもOK　🌺💛(o^^o)
2280億円のキャッシュが入りました　☆（＞▽＜）☆

（４）オカダマニラの価値
①オカダマニラの価値

エンターテイメントシティの売り上げ予想3600億円のシェア32％(rakaさん説）を採用すれば、オカマニ分は　3600ｘ32%= 1152億円/年　ですね。
PSR（企業の時価総額を年間売上高で割ったもの）をフィリピン上場カジノ企業の平均値2.27倍と仮定すると、オカダマニラの価値2,615億円。これはかなりに控えめですね。しかもオペレーションの付加価値の部分はプラスされていないから、結構お買い得プライスでしょう　^^

②オカダマニラの土地　会社決算より引用
オカダマニラの土地は44ha、6haが300億円なので、440,000m2×50万円/m2＝2,200億円　

（５）ユニバの価値

純資産合計は　2,280 -1,286 -795 +2,615 +2,200　＝ 5,014億円 　　一株当り純資産　6,253円。
理論株価＝一株当り利益(EPS) x 30(PER)＋一株当り純資産(BPS)で計算すると
63.5x30 +6253 =　8,158円

四季報理論株価なら　15,889円＝EPS x 30 + 6253 (BPS) 　で EPS 321で理論株価に近づきます
2020年に、オカマニ年間売上が1200億円に近づけば、純利益27％でほぼほぼ達成になります。
売り上げとIPO次第で、いずれは理論株価も現実の株価になるでしょう。


★オカダマニラ年内黒字化期待＋IPO期待。
★創業者の持株比率が高く、浮動株は極少。
・オカダホールディングの持株比率69%（自己株控除後）。大口さま比率85％！
・浮動株比率はたったの4.0%（会社四季報より）
★オカダマニラの進捗は現在約400室がフル稼働。11月に500室、2019年秋に1000室稼働目標
★Okada Manilaは2019年末までに50店舗設置予定。
現在の訪問者は平日10,000人/日、休日最大20,000人/日程度。店舗増加によって50,000人/日の訪問見込む。
★昨年12月末時点で、ほぼフィリピンtopのカジノに。。。
table数　87卓→327卓（solaireの390台に次ぐ2位）slot等の台数　911台→2,914台（2位はsolaireの1,926台）

*　発行済株式総数(増資550万株考慮、自己株式控除後)は80,195,000株。
投資はご自身の責任と判断でお願いします。

最後に、この銘柄は85％大口さまのご機嫌次第なので、けっして買い煽りは致しませぬ。

代　ラピちゃんより　^^