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九州電力(株)【9508】の掲示板 2018/02/25〜2018/03/31

>>574

ぷうすけさま、

いつも貴重な情報ありがとうございます。
九州電力は2017年3月に2020年満期ユーロ円建取得条項付転換社債型新株予約権付社債(ゼロクーポン・転換価格1,434円)750億円および2020年満期ユーロ円建取得条項付転換社債型新株予約権付社債(ゼロクーポン・転換価格1,471円)750億円を発行したので今後株価が上昇すると株式への転換が予想され、その場合、自己株を除く発行済み株式総数に対する潜在株式数の比率は21.79%となる見込みで1株利益が希薄化される・・・という情報があります。そのあたりはどうお考えでしょうか?

  • >>575

    mir*****さん 今日は

    >今後株価が上昇すると株式への転換が予想され、その場合、自己株を除く発行済み
    >株式総数に対する潜在株式数の比率は21.79%となる見込みで1株利益が希薄化さ
    >れる・・・という情報があります。そのあたりはどうお考えでしょうか?

    転換社債が合わせて1500億円発行されています。
    この掲示板で転換されず返済との投稿があったように記憶しています。
    その根拠は確認しておりません。

    仮に返済されず、株価が1500円以上になったときに、全株転換されると
    発行式株数は約1.03億株増えることになります。
    転換後の発行株数を概算5.77億株として計算しなおしますと
    1株当たり純利益が(19年3月期)1020億円÷5.77億株=176円
    PER基準での株価予測
     1部平均 14.72倍 176円×14.72倍=2590円
     電力平均 15.64倍 176円×15.64倍=2752円

    代わりに
    純資産が1500億円増加し 
     純資産は7268億円+1500億円=8768億円
     1株当たり純資産は 8768億円÷5.77億株=1519円

    PBR基準では
     1部平均0.83倍
      1519円×0.83=1260円
    PER基準での株価予想は3000円以上が2700円以上となり
    この基準での予想株価は高く、其処まではと考えていますので
    転換による株数増加は余り気にしておりません。
    (財務体質が弱く他電力に見劣りしていますので、転換はプラスではと・・・)