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1579(最新)
米ベライゾンとチャーターとの合併計画、米当局は承認の公算-専門家
David McLaughlin、Todd Shields
2017年1月27日 11:34 JST Bloomberg
▶︎通信M&Aに厳しい態度を示してきた米監督機関の承認を得る必要
▶︎重複する有料テレビ契約者を手放すことが求められる可能性
米携帯電話サービス最大手ベライゾン・コミュニケーションズが検討していると伝えられる米ケーブルテレビ(CATV)会社チャーター・コミュニケーションズと合併は、通信企業の合併・買収(M&A)に前向きと考えられる共和党政権の下で、米監督当局による承認が得られる可能性が高い。法律専門家やアナリストが指摘した。
ベライゾンとチャーターの事業統合実現は、オバマ政権の下でAT&TによるTモバイルUS買収や、コムキャストによるタイム・ワーナー・ケーブル(TWC)買収計画など通信分野の大型のM&A案件の阻止に動いた米監督当局から承認を得ることが条件となる。
ジョージタウン大学法科大学院(ワシントン)の上級顧問アンドルー・ジェイ・シュワルツマン氏は「反トラスト法(独占禁止法)問題への新政権のアプローチがどのようなものになるかまだ分からないが、これまでなら問題外と見なされたであろう案件の審査に前向きになる可能性はかなり高い」との見方を示す。
一方、連邦通信委員会(FCC)無線通信局の元責任者フレッド・キャンベル氏は、競争上の懸念解消に向けて、両社は大都市圏で重複する有料テレビ契約者を手放すことが求められる可能性があると語った。
ベライゾンがチャーターとの合併の可能性を探っていると、米紙ウォールストリート・ジャーナル(WSJ)が先に報じていた。 -
ベライゾンのチャーター合併案、効果は価格次第
低迷する本業の穴埋めに必要だが、払いすぎは禁物
By MIRIAM GOTTFRIED
2017 年 1 月 27 日 15:39 JST
通信大手ベライゾンが検討するCATV大手チャーター・コミュニケーションズとの合併が実現すれば、幅広い業界再編の動きが活発化する可能性も
――WSJの人気コラム「ハード・オン・ザ・ストリート」
***
米通信大手ベライゾン・コミュニケーションズは、効果の乏しいこれまでの取引を埋め合わせ、今後の成長を促す「ビッグディール」を必要としている。米ケーブルテレビ(CATV)大手チャーター・コミュニケーションズは、適正価格であればうってつけの案件だ。
ウォール・ストリート・ジャーナル(WSJ)が報じたように、ベライゾンはチャーターとの合併を検討中だ。通信企業やテレビ事業者、コンテンツ提供者を巻き込み、業界再編の動きが再び活発化している。
ベライゾンはワイヤレス通信サービスでは全米最大手だが、固定回線サービス「Fios(フィオス)」の契約数はわずか1400万世帯にとどまる。チャーターの固定回線サービスには4900万世帯が契約しており、有料テレビ市場が縮小する中でも同社の契約数は伸びている。合併すれば、ベライゾンにとってワイヤレス事業の落ち込みを埋め合わせるのにどうしても必要な成長の原動力の一つとなるだろう。
計画が実現しても、米CATV最大手コムキャストによる2011年のNBCユニバーサル買収や、当局の審査待ちとなっている米通信大手AT&Tによるタイム・ワーナー買収計画のように、コンテンツと配信事業の融合という大きな変革をもたらすことはない。しかし、同業のAT&Tが2015年に衛星放送大手ディレクTVを買収したのに比べ、戦略的な効果は大きいだろう。衛星会社はブロードバンド網を保有せず、衛星市場はいまやケーブルTVにシェアを奪われているからだ。
それでもベライゾンが埋めるべき穴は大きく、絶大な効果を生むような案件は多くない。ベライゾンは成長が鈍化し始めたとき、ワイヤレス部門の強化にかじを切るという戦略上のミスを犯した。いまや同業他社の厳しい追い上げに遭っている。AOL買収や計画中のヤフー中核事業買収では、フェイスブックやグーグルとのオンライン広告を巡る競争に勝算をもたらす決め手とならない。
ベライゾンとチャーターの合併はコスト削減や売り上げ増には結びつく。だがフリーキャッシュフロー(純現金収入)や収益への効果は、チャーターと同社の25%株主であるリバティ・ブロードバンドが提示する金額次第だろう。UBSによると、合意した条件は1株400ドル(チャーター株25日終値に29%上乗せした額)プラス80%の株式交換で、2019年の1株当たりフリーキャッシュフローに対し中立だという。ただし同年の1株当たり利益は大幅に希薄化する。
投資家が重視するのは、通信企業の場合はふつう利益だが、CATV会社ではフリーキャッシュフローだ。そのためベライゾンは後者がより重要だと投資家を説得する必要があるだろう。
この合併条件だと、純債務は2018年の利払い・税引き・償却前利益(EBITDA)の3倍に達すると想定され、投資適格級の信用格付けを維持するぎりぎりの水準となりそうだ。チャーターもリバティのジョン・マローン会長も、それより高額の条件または高いキャッシュ比率を要求すれば、交渉がまとまらないことを承知している。
計画が実現すれば、業界再編をめぐる事情も大きく変わるだろう。米衛星放送大手ディッシュ・ネットワークは周波数帯域を多く保有しており、投資家はベライゾンの標的になることを期待していた。ディッシュ株は26日午後に急落した。逆に、携帯電話大手のTモバイルUSやスプリントには追い風となるかもしれない。無線通信サービスに乗り出すコムキャストが取得に動く可能性があるからだ。
規制当局は承認に際して厳しい条件をつける可能性がある。ニューヨーク市内ではチャーターのサービスとベライゾンのFiosが重複するため、一部売却を義務づけることもあり得る。しかしバラク・オバマ前大統領の時代に比べれば、トランプ政権下では承認のハードルが低くなりそうだ。
ベライゾンの次の動きで、業界再編の夢が一歩現実に近づくかもしれない。 -
1577
通話のみならソフトバンクの方が高いですよ?
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1570
何年何月に売れと叫んでいる声が聞こえる
その叫び声がどこから聞こえてくるのか
天国から我が師匠の一目山人が叫んでいる
俺には聞こえる一目均衡表を通して叫び声が聞こえる -
1569
25日発表のストックオプションて今後影響ありますでしょうか?
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1566
ソフトバンクはADRでは絶対上げる!トランプ大統領の最大の貢献を最初にしたのが孫さん
「マサ」だよ!トランプ氏からは「マサ」にそれなりの恩返しするだろう!それはTモバイルだ!
何しろ経済閣僚にゴールドマン出身者が選ばれている、GSはソフトバンクでの利益を
最大に検討しているだろうーーー大統領の力は何と言っても偉大なものだ、好き嫌いはともかく
大統領になってしまったからな!!!!!」「マサ」への恩返しがないわけがない!! -
1565
*** 2017年1月27日 23:33
ここナッツ売ったってよ
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1564
ソフトバンクの現在の上昇はトランプ効果とアリババ決算!
しかし、これからはソフトバンクの本体決算発表、又スプリントとTモバイルのことがあるので
絶対9000円程度で売ったら損だ!むしろここで買い増ししておき持ち株数を増やしておくべき!
ここまでくると利確してやすくなったところを又買いたいと思うのが個人株主(私を含めて)
しかし、そんなに下げないので安くなったところをなんて考えているうち、するする上に行ってしまう
私もソフトバンクでは何度もそんな経験した、じっと我慢して、決算発表を待つことが必要だろう! -
1562
発行済株数多いので、分割したら株価上がりづらくなりますよ( ^)o(^ )
何かのサプライズを頂けるなら、自社株買いでお願いします(^◇^) -
1560
上がる気がしてたけど上がったな
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1557
*** 2017年1月27日 22:57
売りてぇ、売りてぇよぉおおお!
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1554
まだ上がる力はあると思いますが、一気に9,000までいったので、一旦売却。また安くなったら買いたいけど、暴落する日はまだまだ先なんだろうか。
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1553
ほとんどが赤絨毯、、、。
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1552
ADR株価(円換算)
9,056 円
東証株価との比率
+79 (+0.88%)
2017/01/26 3:59pm
まだ最終ではないですが。 -
1551
この女性が防衛大臣?
北方領土の名前が読めない?
この人をかついだ人の気持ちがわからない! -
1550
文科省天下り「OBルート」家賃も負担
テレビ朝日で放映中! -
1549
ソフトバンクの桁違いの世界的成長を予感させられたのは、ARM買収、1000億ドルのファンド、アジアスーパーグリッド構想の実現性、One Webへの資本参加(1000億円、30%の株式取得)による宇宙通信への参入、全て去年、明らかになったことからです。
30年ビジョンで示された株式時価総額200兆円構想が現実になるのであれば、現在の10兆円を切る時価総額は、バーゲン価格であり、何処で買っても、誤差の範囲に過ぎない。
安く買えるに越したことはないが、超成長企業の株はどこで買ってもそれなりに株主に利益を供与してくれるものと信じています。 -
1548
*** 2017年1月27日 22:13
長崎県対馬市の観音寺から盗まれ韓国に持ち込まれた「観世音菩薩坐像(かんぜおんぼさつざぞう)」について大田地裁は26日、「数百年前に倭寇(わこう)に略奪された」として元の所有権を主張した韓国・浮石寺への引き渡しを命じた。坐像を管理する韓国政府は「略奪は断定できない」として即日控訴したが、日本への早期返還の見通しは立たなくなった。従軍慰安婦問題を象徴する少女像で険悪化する日韓関係に新たな懸案が生じた
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1547
見切ったほうが無難ですよ!
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