株の日記帳の掲示板

日経平均の動きを過去１０年分平均させたものをグラフ化しています。年間を通して見てみると、１月にまず日経平均は高値を付けて、２月にかけていったん落ち着き、３月の年度末にかけて株価を上昇させていきます。その後、５月までは順調に推移するも、５月に大きな売りが入り株価は値段を下げて６月から９月の低調な相場へと移行。その後、１０月から徐々に株価を盛り返して１２月のクリスマス後までに株価を大きく上昇させる傾向があります。

上記のように動く理由として以下の２つの理由があるのではないでしょうか。

機関投資家や外国人投資家など、彼ら側の事情で株を株を売買するタイミングが毎年決まっているからその通りに株価が動きやすいこと
アノマリーを信じる投資家が多くなっているために、その通りに動く投資家の資金の流れが市場の流れをアノマリー通りにさせる
１つ目は機関投資家の換金売りやヘッジファンドなどの売買、そして彼らのバカンスなどを考慮すると日経平均の動きの波に一致するという理由です。機関投資家の決算後に株が売られるというのは有名な話です。また、例えば日本に比べ海外投資家の夏休みは長く、その影響が夏枯れ相場に出てきているとも言えます。

２つ目はアノマリーを信じる人が多くなってきているので、相場がその通りに動きやすいという理由です。ある程度、相場の波がわかっていて、このタイミングだと売られると把握しているため買いを手控え投資家が多くなります。そうすれば当然株価は上がりにくくなります。

上記２つの理由により日経平均はアノマリー通りに動きやすくなっていると言えるのではないでしょうか。