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気になるニュースを載せてみた☆の掲示板
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長期金利の指標となる新発10年債物国債利回りは５日に過去最低 の0.315％を記録した後、約２倍の水準となる0.62％まで跳ね上がっ た。藤巻氏は、「アベノミクスで、国債を買って市場に資金を供給し、 円が急落すれば、２％のインフレ目標を達成できるが、その後、制御で きないだろう」と予想する。
国債バブル
さらに「じゃぶじゃぶの資金が今は国債に行って、国債バブルにな っている。薄くなった風船が破裂寸前なのを予知して、市場では早く逃 げようと思い始めた人がいて、国債が大きく売られたのだろう。国債ト レーダーの不安の象徴。あれだけ売りが出たのを見るとポートフォリオ マネジャーも怖いと思うだろう」と分析した。
外国為替市場で円は11日、対ドルで１ドル＝99円95銭まで円安が進 行し、４年ぶりとなる100円の大台に接近した。藤巻氏は、ハイパーイ ンフレ・財政破たんへの対応策として、ドルを中心とした外貨建て資 産、円プット・ドルコールのオプション、日本国債のプットオプション などを挙げた。
その上で、「財政破綻のヘッジとして、外貨建て資産を持ってい る。米国株、ドルのマネーマーケットファンドなどを保有している。為 替では200円台までは行かないが、100円台で一番長いもので５年以内の オプションを持っている。ドル・コールオプション、日本国債のプット オプションを持っているのは、自己破産したくないから」と説明した。
小口素人投資家Pちゃん(•ө
著名投資家ジョージ・ソロス氏の投 資アドバイザーを務めた経歴を持つフジマキ・ジャパン代表取締役の藤 巻健史氏は、日本銀行が黒田東彦新総裁の下で異次元緩和に踏み切った ことは国債の暴落で日銀も破綻する事態つながるとして、「政府と心中 宣言をした」との見方を示した。
藤巻氏は「日銀資産のうち、国債の割合がさらに増えて80％か ら90％が日本国債になる。国債本位制となり、国債の信頼が崩れたら紙 幣の価値がなくなる。日銀は国と運命共同体になる」と述べた。インタ ビューは11日に行った。
日銀は３、４日に開いた金融政策決定会合で、消費者物価上昇率 ２％という目標をできるだけ早期に実現するため、マネタリーベースを ２年間で約２倍、日銀の国債保有額と平均残存期間を２年間で２倍以上 に拡大することを決定した。長期国債の購入についてこれまでの月約４ 兆円から、毎月の国債発行額の７割に当たる７兆円強とする。
藤巻氏は、「私のモルガン銀行勤務時の日銀国債保有高は50％以 下、マネタリーベースは約40兆円が常識だった。それを２年後に270兆 円にするとしており、実務家としての私の感覚では、とんでもない数字 だ。７倍にマネタリーベースを増やすことは、天と地がひっくり返るよ うなオペレーション」と説明した。
ハイパーインフレで地獄味わう
さらに、「白川方明前総裁が副作用が怖いからやらなかったこと を、副作用を無視してとんでもないことをやるのは、ものすごい大きな 賭け。この賭けは失敗してハイパーインフレが起きると思う。日銀は単 なる紙幣印刷工場に変わった」と指摘した。
日銀の大胆緩和による将来のインフレ高進の懸念も強まっている。 藤巻氏は、「安倍晋三首相と黒田総裁はハイパーインフレにゴーサイン を出した。アベノミクスで、国債を買って市場に資金を供給、円が急落 すれば、２％のインフレ目標を達成できるが、その後、制御できないだ ろう」と予想。「インフレからハイパーインフレになった時に、金利が 急騰したら国債を買う人がいなくなり、資金を吸収する手段がない。預 金封鎖と新券発行しか方法はなくなるだろう。ハイパーインフレになれ ば国の財政は持つかもしれないが、国民は地獄を味わうことになる。大 変危険なことに一歩踏み出した」と解説した。