(株)Ｕ－ＮＥＸＴ ＨＯＬＤＩＮＧＳ【9418】の掲示板 2017/09/05〜2018/04/11

株主にとって一時的には最悪のケースを記載します。
有価証券報告書によると、現在のユーネクストの発行可能株式数は9,800万株、現在の発行数は約6,000万株だから、最悪3,000万株近い増資があるかもしれません。希薄化30％超となります(笑)
まぁ現実的にそれはないとして。

ただユーネクストが今回の買収により流動資産と流動負債のバランスなどが少し窮屈になっておりますので、
ユーネクストとしては長期借入金の一部早期返済原資も含めてキャッシュ250億円程は欲しいのではないでしょうか。

現在の時価総額が約600億円（株価1,000円）

USENが傾いたとき、GSは250億円突っ込んでますので、
再投資という意味合いで今回もGSがユーネクストに最大つっこめる金額も250億円だとします。

現在株価1,000円、時価総額600億円で250億円も増資すると
GSが40％以上もユーネクスト株を保有してしまうため、
さすがに、そこまで株を握られるつもりはユーネクスト側にもないでしょう。
株主から大批判くらいますしｗ

私の予想は増資があるという前提に立ってしまっておりますが、
時価総額1,000億円、株価1,600円強のタイミングで250億円程増資し、
保有比率25％程で今後も大株主としてGSは君臨するのではないでしょうか。

イメージとしては200億円を早期返済にまわし、50億円は事業資金として
手元に置いておくのではないかという感覚です。
有価証券報告書の7ページにみずほ銀行から追加で運転資金として40億円の枠を
12月1日までの期間で設けてもらってますしね。