(株)ノムラシステムコーポレーション【3940】の掲示板 2017/11/08〜2018/09/11

ノムラシス再上昇も―元受け比率向上、利益上昇先取り、ＥＲＰ導入のコンサルが主力
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ＥＲＰ（統合型基幹業務ソフト）の導入コンサルティングなどを手掛けるノムラシステムコーポレーション<3940.T>は業績好調な優良ジャスダック株。昨年初夏にかけての大相場が一巡した後は１５００円近辺でのもみ合いを続けているが、そろそろ再上昇の動きに進みそうだ。

＜配当性向４０％、長期保有有効＞

　ドイツＳＡＰ社の製品を主力とする。コンサルティング力の高さを武器に最新技術を用いるため利益率も高い案件を伸ばしている。前２０１７年１２月期の単体業績予想は増額修正済み。売上高が当初予想の２５億１００万円（前々期比２．４％増）と事前の予想近辺で着地する見込みだが、営業利益は当初の３億３７００万円から３億７８００万円（同２１．１％増）へ増額。ベンダーを挟まない元受け案件で獲得した案件の進ちょくが順調で、既存取引先からの追加開発案件の受注も増加している。

　前期業績は想定以上の利益成長となったことで、今期の反動も懸念されるが、企業のＩＴ分野への投資意欲は強く、良好な事業環境が継続するとみられる。現在主力の「ＳＡｐ　６．０」は２５年にメンテナンスが終了する見込みで、後継商品へのリプレイス需要が徐々に高まっていくとみられる。これまでコスト面から置き換えをためらっていた顧客も国内景気の浮揚、企業業績の好調を背景に置き換えに踏み切る動きが加速しているとみられる。ビッグデータ分析やＡＩ（人工知能）、ＩｏＴ（モノのインターネット）といった新分野への取り組みも加速していくことも期待される。

　中期的には元受け比率の向上によって利益率が上昇していく見通しで、配当性向４０％以上を掲げることからインカムゲイン狙いでの長期保有にも適する銘柄。もみ合い相場が続いているうちに仕込んでおきたい。